"克劳福德先生，"卓西度打断他，"郑先生没告诉你吗？我1983年用96元人民币起家，现在身家18亿港币。我的风险承受能力，恐怕比你大多数客户都强。"

艾伦愣了一下，随即笑道："好吧，Mr.卓。我会亲自处理您的账户。"

8月31日，纽约华尔街，美林证券交易大厅。

"艾伦，那个中国客户又打电话来了！"交易员马克喊道，"他问我们完成建仓没有。"

艾伦揉了揉太阳穴："告诉他，我们已经买了28万张，均价9.8美元。今天道指冲上2500点了，剩下的2万张恐怕要超过10美元。"

马克对着电话说了几句粤语，然后捂住话筒："他说不惜代价，今天必须买够30万张。"

"上帝啊！"艾伦低声咒骂，"这些期权现在几乎只剩时间价值了！"

最终，在收盘前，美林证券以均价10.2美元的价格为卓西度完成了30万张道指看跌期权的建仓。总投入306万美元，几乎耗尽了卓西度的全部资金。

9月15日，香港半岛酒店。

韦国强把《华尔街日报》摔在桌上："卓哥，你疯了吗？美国股市连创新高，你的期权已经缩水70%！"

卓西度慢条斯理地切着牛排："国强，还记得我们破解黄师傅酸水密码时吗？所有人都说不可能，但我们做到了。"

"这不一样！"韦国强压低声音，"那是餐饮，这是我们完全不懂的金融衍生品！深桂香刚上市，如果大股东爆出投机巨亏的消息……"

"放心，这是我个人投资，与公司无关。"卓西度举起红酒杯，"再等一个月。如果到10月20日还没起色，我认赔出局。"

韦国强盯着好友的眼睛，突然打了个寒颤："你……你是不是知道什么？"

卓西度只是微笑，酒杯在灯光下映出猩红的光芒。

10月16日，香港交易室。

艾伦擦着汗指着彭博终端："卓先生，虽然道指跌到2246点，但您的期权仍处于虚值状态。"屏幕上希腊值数据不断跳动，"Delta值只有0.15，波动率曲面显示……"

"我知道这意味着什么。"卓西度打断他，手指轻点Terminal上的T+3期权报价，"时间价值正在衰减，但波动率溢价开始上升。"他调出美国国债收益率曲线图，"看看这个陡峭化的趋势，市场已经在重新定价风险。"

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艾伦惊讶地挑眉："您居然懂波动率交易？"